3月(yuè)1日，國家統計局發布數據顯示，2月(下林yuè)份，制造業(yè)采購經理指數（PMI）為52.6%，比上月(y場鄉uè)上升2.5個(gè)百分點；非制造業(yè)商(sh美事āng)務活動(dòng)指數為56.3%，比上月(師業yuè)上升1.9個(gè)百分點；綜合PMI産出指數為56.4%，厭微比上月(yuè)上升3.5個(gè)百分點。個電

東方金誠首席宏觀分析師(shī)王青對《證券日報》北這記者表示，2月(yuè)份，以居民消費為代表的市場需求上升較快，農和加之穩經濟政策措施效應進一步顯現，企業(yè)經營信心改善，春節後各對什行業(yè)開工率大幅回升，推動(dòng)2月(yuè)份制造業(yè)大銀和(hé)非制造業(yè)PMI指數在擴張區間繼續大唱我幅上行。這意味着今年一季度宏觀經濟全面轉入回升鐘通階段，且勢頭偏強，超出市場普遍預期。

産需兩端同步擴張

助力制造業(yè)景氣度上揚

從分類指數看，在構成制造業(yè)PMI的5近船個(gè)分類指數中(zhōng)，生産指數、新訂單指數、從業(yè)人員指樂友數和(hé)供應商(shāng)配送時間指數跳農均高于臨界點，原材料庫存指數低于臨界點。

“2月(yuè)份制造業(yè)PMI大幅上行2.5個(gè朋些)百分點，主要由生産指數和(hé)新訂單指數拉動(dòng)，森員顯示當前供需兩旺是推動(dòng)制造業(yè)景氣度上揚的主要動光費(dòng)力。”王青表示。

具體來看，産需兩端同步擴張。生産指數為56.對樂7%，比上月(yuè)上升6.9個(gè)百分點，表明制造業(y務筆è)生産明顯加快；新訂單指數為54.1%，比上月(yuè道媽)上升3.2個(gè)百分點，表明制造業(y吧暗è)市場需求繼續回升。

紅塔證券首席經濟學家李奇霖表示，需求端的修複主要源于以下(xià行水)四點：一是居民消費回暖帶動(dòng)相關街弟(guān)産業(yè)修複；二是基建投資(zī)繼續對相關(g離綠uān)行業(yè)形成支撐。受益于去年政策性開發性金融工具和(hé)今年專綠森項債大規模前置發行帶來的對社會資(zī)金的撬動(dòng)，以及厭什地方政府的積極推動(dòng)，基建投資(zī)保持着較高的活躍度，年初以章時來多地集中(zhōng)開工建設重大項目，拉動(dòng)産樹城業(yè)鍊中(zhōng)上遊的原材料行業鐵這(yè)和(hé)裝備制造業(yè)需求快速回升；三化看是地産回暖帶動(dòng)地産後周期以及原材料行業(yè)修複；四舞好是供應鍊擾動(dòng)緩解，出口企業(yè)的接單師秒能力增強。2月(yuè)份制造業(yè)PMI新出口訂單的回升主要是理森由于供給端約束緩解後，出口企業(yè)的接兵坐單能力和(hé)生産能力得到顯著修複。

此外，原材料庫存指數為49.8%，比上月(yu林麗è)上升0.2個(gè)百分點；從業(yè)人員指數為50.2%，比上月(y紙西uè)上升2.5個(gè)百分點；供應商(shāng)配送時間飛知指數為52.0%，比上月(yuè)上升4能國.4個(gè)百分點。

中(zhōng)國物流信息中(zhōng)心分析師(shī)文(w購腦én)韬表示，分項指數變化顯示，2月(yuè)份經濟運行積極變化明顯增加，外房從宏觀整體到行業(yè)企業(yè)再到微觀個(gè)體均有改善，市場需求加我唱快釋放，外部約束改善供給回升，産業(yè)鍊聯動(d高離òng)回升，市場主體活力提升，從業(yè)人地車員數量增加，經濟運行全面回升向好。

值得關(guān)注的是，大、中(zhōng)、小型企業(yè)PMI分别為5工有3.7%、52.0%和(hé)51.2%，高于上月(y開厭uè)1.4、3.4和(hé)4.0個(gè)百分點，裡師各規模企業(yè)景氣水平不同程度回升，在厭其中(zhōng)小型企業(yè)PMI自2021年5月(yuè)份以來舊小首次升至擴張區間。王青表示，這顯示本輪經濟回升基礎離但更為堅實，也是前期各類針對小微企業(yè)、個(gè)體工商(shāng)不月戶的扶持政策效果的體現，包括稅費減免、融資(zī)支持等。

服務業(yè)、建築業(yè)進入高位景氣區間

非制造業(yè)商(shāng)務活動(dò長近ng)活躍度明顯加快

數據顯示，2月(yuè)份，非制造業(yè)商(關書shāng)務活動(dòng)指數為56.3%，比上月(yuè)上升1.9書科個(gè)百分點，連續兩個(gè)月(yuè)位站微于景氣區間，非制造業(yè)恢複發展态勢向好。

“建築業(yè)指數和(hé)服務業(yè)指數均進一步讀明走高，反映非制造業(yè)商(shāng)務活動(dò答們ng)活躍度明顯加快。”光大銀行金融市場部宏觀研究好歌員周茂華對《證券日報》記者表示，交通(tōng)出行、零算一售、文(wén)旅、住宿、餐飲等服務需求加快恢複。同時，國内愛土重點基建支持，保交樓任務落實等措施支持建報拿築業(yè)維持高景氣度。

2月(yuè)份，服務業(yè)商(shāng)務活動(dòng)指數為55.不跳6%，高于上月(yuè)1.6個(gè)百分點。服務業(yè)新訂單指數和(h從學é)服務業(yè)業(yè)務活動(dòng)預期指數分别為54.7%和子也(hé)64.8%，高于上月(yuè)3.1個(gè)百分點和(hé嗎裡)0.5個(gè)百分點。

建築業(yè)商(shāng)務活動(dòng)指數為60.2%，比上月(y答信uè)上升3.8個(gè)百分點。王青表示書離，當前建築業(yè)處于高景氣區間，背後是基建暗媽投資(zī)力度較大，并有效對沖了房(fáng)地産投土小資(zī)下(xià)滑帶來的影響。着眼于推動(dòng)經濟保持較快回升勢雜我頭，一季度基建投資(zī)有望繼續保持較高的兩位數增老算長水平。

與此同時，國家統計局服務業(yè)調查中(zhōng)心高級統計師(空聽shī)趙慶河指出，調查中(zhōng)反映訂單不足的制友店造業(yè)和(hé)服務業(yè)企業(yè)占比較上月(y現有uè)雖有所回落，但仍超過50.0%，表明市場需求不足問(用子wèn)題仍較突出，我國經濟恢複基礎尚需鞏固，采購弟好經理指數後續走勢有待進一步觀察。（證券日報）